Résumé de l’évaluation des risques de l’ESMA – Novembre 2020

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Les marchés financiers de l’UE ont poursuivi leur redressement au troisième trimestre de l’année, mais restent très sensibles, comme le montrent les récentes pics de volatilité autour de l’évolution de la COVID-19 😷 et les incertitudes liées aux résultats des élections américaines 🇺🇸 .

Les évaluations des marchés boursiers ont continué à augmenter ↗️ et montrent de plus en plus une forte différenciation géographique et sectorielle.

Les marchés des titres à revenu fixe ont connu des hausses ↗️ de valorisation à grande échelle sur divers segments au cours du troisième trimestre de l’année, les évaluations des indices de dette EM, IG et HY étant désormais plus élevées qu’avant la crise.

Les dégradations de notations de crédit ont ralenti ↘️ au cours du 3ème trimestre de l’année et les fonds d’investissement ont enregistré des entrées de capitaux dans toutes les catégories d’actifs, en particulier pour les fonds obligataires.

Pris ensemble, ces développements mettent en évidence le risque permanent de découplage entre les évaluations des actifs et les fondamentaux économiques. C’est pourquoi la possibilité d’un revirement soudain dans l’évaluation des risques par les investisseurs est le principal risque que nous voyons actuellement pour les marchés financiers de l’UE et nous maintenons donc notre évaluation des risques.

À l’avenir, nous prévoyons une période prolongée de risque pour les investisseurs institutionnels et les petits investisseurs de nouvelles corrections – éventuellement importantes – du marché et nous voyons des risques très élevés sur l’ensemble des attributions de l’ESMA.

La mesure dans laquelle ces risques se concrétiseront dépendra essentiellement de trois facteurs :
➡️ l’impact économique de la pandémie
➡️ les attentes du marché concernant les mesures de soutien monétaire et budgétaire
➡️ et la survenance éventuelle d’autres événements extérieurs dans un environnement mondial déjà fragile.

> Ici retrouvez le PDF intégral « ESMA Risk Dashboard Nov2020 »

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